2025 年上半年国内食糖市场在复杂的供需格局与国际糖市联动影响下，走出了一段先强后弱的行情。后期糖价走势将如何呈现呢？小编采访了部分业内人士，内容如下：

　　某业内人士A：从目前了解的情况看，2025年全球糖市供应趋松。巴西作为全球最大产糖国，2025/26 榨季预计产糖4000-4200万吨，较上一榨季持平或增加200万吨。印度甘蔗种植面积因甘蔗收购价上涨及政策鼓励而扩大，若后期天气给力，2025/26榨季产量有望增长至3500万吨左右。泰国2025/26榨季甘蔗压榨量预计超1.1亿吨，糖产量有望突破1100万吨。主要产糖国增产将导致国际糖市供应过剩，短期原糖期货震荡偏弱走势。上半年，由于进口利润边际亏损，国内进口量都比较少。进入下半年，随着国际原糖价格走弱，预计后期进口量将逐步增加，加工糖大量上市销售，将对国内糖价将构成压力。个人觉得原糖主力合约在16美分一线会有支撑，需关注郑糖主力5600一线的支撑力度。

　　某业内人士B：2024/25榨季全国累计生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03%。若2025/26 榨季种植与生长条件良好，国产糖产量有望进一步提升，对国内糖价上涨或形成供应端的压制。2025年5月份我国进口食糖35万吨，同比增加33.31万吨。据了解，三季度点价原糖将陆续到港，供应量增加，销量未能大幅增加，估计近期糖价上行空间或被限制。短期需关注进口糖、糖浆及预拌粉的进口情况。

　　某业内人士C: 国内经济复苏步伐缓慢，食品饮料、烘焙等行业用糖需求增长力度有限。中小企业受成本压力影响，部分企业采用不开工，或转向使用其他替代品生产，从而抑制了食糖消费的增长。预计2025年食糖工业消费量为1540-1550万吨，同比持平略降。加之居民消费能力降级，使得食糖终端库存只维持极低水平。尽管宏观经济复苏可能为食糖消费带来一定增量，但短期内居民食糖消费难以出现大幅增长。考虑到本榨季国内食糖产量同比增加，但工业库存压力不大，短期内估计郑盘还将延续震荡走势，现货跟随的可能性较大。

　　某业内人士D：目前外盘价差结构走弱，原糖价格创四年低位。国内方面，虽然目前产销进度同比加快，但随着外盘价格下跌后，进口利润窗口打开，预计下半年进口供应将陆续增加，后市糖价延续震荡下跌的可能性偏大。不过短期内觉得糖价可能会反弹，期盘主力合约在5600元/吨会有支撑，至于反弹价格看到5750-5800元/吨。

　　考虑到国产糖生产成本支撑，再结合产区去库存进程，短期内预计盘面价格在5600-5750元之间震荡运行。后期随着进口糖的增加，供应压力将逐步显现，对糖价的上行将形成压制。结合供应、需求的因素，预计后期国内糖价将呈现震荡下行态势。后期需重点关注巴西、泰国、印度、中国的天气变化、印度出口政策、原油价格及中国进口动态，这些因素将主导糖价的阶段性波动。